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化肥行业跟踪报告2013年淡季化肥出口关

发布时间:2019-05-14 14:59:28 编辑:笔名

化肥行业跟踪报告:2013年淡季化肥出口关税降低

财政部公布2013年关税实施方案

《2013年关税实施方案》已经国务院关税税则委员会第十次全体会议审议通过,并报国务院批准,自2013年1月1日起实施。根据该方案,2013年对部分化肥征收的出口关税下降,对明年化肥出口形成利好。

点评:

1. 化肥出口关税降低,带动明年出口提升

根据《2013年关税实施方案》,2013年我国将继续对部分化肥征收特别出口关税。其中,氯化铵、尿素、其他矿物氮肥及化学氮肥淡季出口暂定税率2%;旺季(1~6月,11、12月)特别出口税率为75%,尿素淡季出口基准价2260元/吨。重过磷酸钙、磷酸一铵、磷酸二铵、其他矿物磷肥或化学磷肥暂定税率5%,二铵淡季出口基准价3500元,一铵淡季出口基准价3200元;旺季(1月1日~5月15日,10月16日~12月31日)特别出口税率75%。氯化钾、硫酸钾出口税率为2000元/吨;其他钾盐和钾肥征收30%的暂定税率和75%的特别关税。三元复合肥征收5%的暂定税率和75%的特别关税。其他含氮磷两种肥效元素的矿物肥料或化学肥料和其他肥料暂定税率5%;旺季(1月1日~5月15日,10月16日~12月31日)特别出口税率为75%。

比较2013年及2012年的化肥出口关税,尿素及磷肥的出口关税有较大变化,表现在:

1、尿素淡季出口关税由7%下调至2%,淡季出口基准价上调160元至2260元/吨;

2、二铵、一铵淡季出口关税由7%下调至5%,淡季出口窗口期延长1个月(由6~9月变为5月16日~10月15日,前后各延长半个月);

3、二铵淡季出口基准价上调100元至3500元,一铵及一铵、二铵混合物出口基准价上调300元至3200元。

以上出口关税政策的变化,使得化肥出口关税下降,同时出口基准价上调,有利于明年的化肥出口。

由于我国化肥产能过剩以及国际需求不佳影响,在今年化肥出口低关税期,我国尿素出口量增加较多,但是价格呈现下降趋势;磷肥价格平稳,但出口状况不理想,6~9月磷肥出口总量同比下降15%左右,磷肥在出口量及价格方面均受到影响。2013年化肥出口关税的调整,有望使化肥,尤其是磷肥明年的出口状况得到明显改善。

目前化肥冬储已逐步启动,化肥价格出现回升趋势,而明年磷肥出口淡季时间的延长,将使得出口备肥时间提前,在春耕化肥需求之后,出口备肥的需求将随之启动。我们认为到明年一、二季度,化肥价格都有望获得支撑。

2. 给予化肥行业 增持 投资评级

目前国内化肥价格出现回升趋势,虽然出口淡季低关税期结束,但化肥冬储行情将随之启动,化肥价格将保持稳定,同时我们期待明年春耕化肥价格的上涨。此外新的化肥出口关税政策有望使得明年化肥出口状况获得一定程度的改善,对化肥价格进一步构成支撑,给予化肥行业 增持 投资评级。

未来主要关注的事件包括:气价调整、化肥出口情况。气价上涨将增加气头尿素企业的成本压力,对煤头尿素企业而言,他们的成本优势将得以显现。此外在化肥出口窗口期出口关税税率下降,化肥出口状况将获得一定程度改善,这将对国内化肥价格形成有力支撑。

3. 风险提示

原材料(煤炭、天然气、磷矿石等)价格上涨将对化肥企业构成较大的成本压力;化肥出口如果受到抑制将对化肥价格形成一定压力;化肥价格如果持续上涨,国家可能出台相关政策抑制价格上涨。

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